民生证券：赐与锦浪科技买入评级

民生证券股份有限公司邓永康,王一如,林誉韬,朱碧野近期对锦浪科技进行有计划并发布了有计划汇报《2024年三季报点评：逆变器业务趋势向好，盈利智商捏续改善》，本汇报对锦浪科技给出买入评级，现时股价为69.15元。

　　锦浪科技(300763)　　事件：2024年10月29日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司终了收入51.62亿元，同比+11.21%；终了归母净利润6.69亿元，同比-11.00%；终了扣非净利润6.30亿元，同比-18.77%。　　24Q3公司终了收入18.07亿元，同比+29.92%，环比-7.74%；终了归母净利润3.17亿元，同比+154.70%，环比-4.61%；终了扣非净利润3.11亿元，同比+148.84%，环比+1.58%。　　受益于新兴市集高增和欧洲去库加快，逆变器业务趋势向好。年头以来，光伏组件以及储能电板碳酸锂大幅跌价，带动光储系统资本下落，疏导政府策略支柱、部分缺电国度存在光储刚性需求，光储干涉平价新周期，开阔亚非拉等新兴市集的光储装机需求高增长；同期，欧洲逆变器去库也在加快，欧洲的需求有望迎来好转。受益于新兴市集高增和欧洲去库加快，公司逆变器业务趋势向好，高盈利的外洋市集促进公司事迹提振。瞻望24Q4以及25年，新兴市集需求有望保捏高景气，欧洲去库适度后需求有望培植，咱们看好公司后续事迹施展。　　新动力电力分娩和户用光伏发电系统业务捏续发展。公司新动力电力分娩业务由全资子公司锦浪颖异开展，通过下属光伏电站技俩子公司进行工贸易和户用两种散播式光伏电站的开发、投资、设立及捏有运营，工贸易散播式光伏电站和户用散播式光伏电站频繁区别继承“自愿私用、余电上网”和“全额上网”的售电款式，将所分娩的电力销售给结尾企业客户和电网公司等电力需求方以终了收入；户用光伏发电系统业务不异由锦浪颖异开展，锦浪颖异使用其户用光伏发电系统开导为住户提供户用散播式光伏电站想象、装配、处罚、运营和赞佩等发电联系工作，赢得联系工作收入。　　投资提议：咱们谋略公司2024-2026年营收区别为75.04、101.60、128.04亿元，对应增速区别为23.0%、35.4%、26.0%；归母净利润区别为9.84、13.60、17.55亿元，对应增速区别为26.2%、38.3%、29.0%，以11月1日收盘价为基准，对应2024-2026年PE为28X、20X、16X，公司逆变器外洋出货有望捏续增长，保管“推选”评级。　　风险辅导：下流需求不足预期，市集竞争加重等。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据估计，东吴证券曾朵红有计划员团队对该股有计划较为潜入，近三年预测准确度均值为69.63%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.09亿，把柄现价换算的预测PE为27.33。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级8家，增捏评级5家；昔时90天内机构缠绵均价为79.2。

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