民生证券：予以贝斯特买入评级

民生证券股份有限公司近期对贝斯特进行究诘并发布了究诘叙述《系列点评二：工业母机订单打破 机器东说念主丝杠量产在即》，本叙述对贝斯特给出买入评级，现时股价为17.24元。

　　贝斯特(300580)　　事件轮廓：公司发布2024年三季度叙述，2024年前三季度营收10.42亿元，同比+3.52%；归母净利润2.25亿元，同比+7.08%；扣非归母净利润2.09亿元，同比+22.38%；其中2024Q3营收3.45亿元，同比-7.58%，环比-2.63%；归母净利润0.81亿元，同比+0.97%，环比+8.86%；扣非归母净利润0.74亿元，同比+4.85%，环比+9.45%。　　营收范畴肃肃降本增效握续鼓动。1）收入端：2024Q3营收3.45亿元，同比-7.58%，环比-2.63%。公司在作念大作念强现存业务的同期，鼎力鼓动三梯次发展神气，收入范畴全体保管沉静；2）利润端：2024Q3归母净利润0.81亿元，同比+0.97%，环比+8.86%，扣非归母净利润0.74亿元，同比+4.85%，环比+9.45%。扣非归母净利润同比增速权臣高于归母净利润同比增速，主要系2023Q3证实政府接济744.57万元。2024Q2毛利率为34.18%，同比-1.80pct环比-1.29pct；3）用度端：2024Q3销售/搞定/研发/财务用度率隔离0.64%/8.46%/4.08%/-0.39%，环比隔离+0.10/-0.30/-0.24/+0.31pct。公司深化里面搞定，握续鼓动降本增效和进程优化。　　品类彭胀与客户拓展同步鼓动第一梯次产业竞争力不休强化。原有涡轮增压器中枢零部件、各种精密零部件以及智能装备及工装行动公司第一梯次产业，是公司肃肃发展的压舱石，以及保险公司转型升级发展的基础。公司不休开源节流、提高商场份额，一方面珍藏老客户原业务，另一方面拓展老客户新业务，同期不休开发新客户，凭借公司品牌、研发上风、品质上风等，提高家具质价比，握续提高公司家具的商场占有率。　　安徽贝斯特产能加速爬坡第二梯次产业布局握续夯实。2022年6月，公司诞生全资子公司安徽贝斯特新动力汽车零部件有限公司，布局新动力汽车轻量化结构件、高附加值精密零部件以及氢燃料电板汽车中枢部件。2024年5月，安徽贝斯特圆满完满、顺利开业。现在，安徽贝斯特产能握续加速爬坡，同期不休开发新家具、开拓新客户，正在进行客户的验厂认证使命，不休夯实公司第二梯次产业布局。此外，公司将还握续引进新动力汽车畛域优秀技能、坐褥以及营销东说念主才队伍，开展有关畛域中枢部件的究诘、开发和制造使命，为公司第二梯次产业的发展蓄势赋能。　　直线通顺功能部件业务加速鼓动第三梯次产业讹诈畛域不休拓展。2022年1月，公司诞生全资子公司“无锡宇华精机有限公司”，全面布局高精度滚珠/滚柱丝杠副、高精度转变导轨副等部件。凭证2024年三季报，宇华精机在工业母机、东说念主形机器东说念主、新动力汽车畛域握续发力、稳步鼓动：1）工业母机方面，继二季度高精度丝杠副和导轨副在得到国内闻明机床厂商的收效讹诈后，三季度与闻明机床商订立了批量转变托付订单，其中代表滚珠丝杠副最高制造水平的C0级丝杠副间隔打破，赢得了客户的首批订单。　　副间隔打破，赢得了客户的首批订单；2）新动力汽车方面，EMB制动系统滚珠丝杠副完成初次客户交样；3）东说念主形机器东说念主方面，线性实际器中枢部件——行星滚柱丝杠工艺不休优化，批量化坐褥工艺布局不休完善，要津工艺所需国产化开垦谐和开发有序鼓动，以握续打造高效的中枢制造才调，已为2025年批量供货作念好了技能和开垦储备。　　投资提出：公司深耕精密加工畛域，基于工装夹具坐褥的多年积贮切入新动力零部件、工业母机等赛说念，打造二、三成长弧线。预测2024-2026年营收14.60/18.42/21.92亿元，归母净利润3.13/3.92/5.07亿元，EPS为0.63/0.79/1.02元，对应2024年10月22日17.65元收盘价，PE隔离28/22/17倍，保管“保举”评级。　　风险领导：混动车型和商用车销量增长不足预期；新动力工场建筑不足预期；工业母机、机器东说念主业务发扬不足预期。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据盘算，华鑫证券张涵究诘员团队对该股究诘较为潜入，近三年预测准确度均值为78.03%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.15亿，凭证现价换算的预测PE为28.02。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增握评级3家；往常90天内机构目的均价为18.33。

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