EMC Labs 10月解析：月涨10.89%，好意思大选交加后BTC或创出新高

本解析所说起商场、名堂、币种等信息、不雅点及判断，仅供参考，不组成任何投资提议。

2024 年众人宏不雅金融在摇荡中迎来颐养点。

奉陪 9 月 50 个基点的大降，好意思元就此插足降息周期，关联词跟着好意思国总统大选及众人地缘政事冲突，好意思国经济干事数据运转被“诬陷”使得走动员们对后市的判断不合加大。好意思元、好意思股、好意思债均出现剧烈波动，短线走动愈发贫乏。

不合及忧虑在好意思股体现为三大指数均剧烈波动而无场合。相悖，涨势相对滞后的 BTC 则在 10 月追上进程，大涨 10.89% ，且在工夫上取得要紧打破，一举拿下多个蹙迫工夫打算再次迫临“新高整理区”上沿，一度冲上 73000 好意思元。

BTC 里面结构保抓无缺，作念好透顶打破的准备，关联词外部仍为大选远景不解所困的好意思股“压制”。但大选仅仅插曲，不会更正周期运行。咱们判断 11 月大选之后，经过必要的冲突和抉择，好意思股规复高涨，如是则 BTC 将打破历史高点，启动加密金钱牛市下半场。

宏不雅金融：好意思元、好意思股、好意思债和黄金

10 月，在连跌 3 个月之后好意思元指数“不测”大幅反弹 3.12% ，由 100.7497 升至 103.8990 ，回到客岁 1 月的水平。这一反弹的背后系“特朗普胜选”所激发，走动员们以为特朗普当选将加重中好意思脱钩，推高通胀从而使得降息难以顺利张开。这一反弹咱们以为已经超预期地订价了“降息放缓”这一预期，因此好意思元指数的反弹是难以为继的。

好意思元指数月度走势

特朗普经济计谋中“减税”和“中好意思脱钩”的预期势必导致好意思债限制的进一步上升，跟着特朗普胜选概率日益加大，使得 2 年期好意思债收益率在连跌 5 月后大涨 14.48% ， 10 年期大涨 13.36% 。好意思债抛售相配严重。

当下，好意思股则围绕两条干线进行走动：特朗普如故哈里斯当选，其经济计谋所可能激发的金钱走势分野以及好意思国经济软着陆、硬着陆抑或不着陆。

10 月信济数据 CPI 保抓低位，稳定率也保抓低位使得东说念主们越来越信赖经济趋向软着陆，这使得好意思股得以保抓在历史最高位隔邻，但超低的非农干事数据以及由于提前完成订价且大选不决原因走动员们失去了走动场合。“ 7 巨头”Q3财报链接露出，事迹良莠各半。在此布景下，纳指月中创出新高后下落，月跌 0.52% 、说念琼斯月跌 1.34% 。研究到大幅反弹的好意思元指数，这已是可以的服从。

独一黄金取得避险资金的支抓，伦敦金月度高涨 4.15% ，升至 2789.95 好意思元每盎司。而黄金现在走强的能源，不单来自于避险资金，还来自于多国央行的抓续增抓（置换好意思元部分份额行为本国货币的价值储备）。

加密金钱：灵验打破两大工夫打算

10 月，BTC 开于 63305.52 好意思元，收于 70191.83 好意思元，月度高涨 10.89% ，振幅 23.32% ，量能和善放大。3 月颐养以来，初度完毕两月连涨。

BTC 日线走势

以工夫打算来看，本月 BTC 完毕多个要紧打破；灵验打破 200 日均线压制，灵验打破 3 月以来的下降趋势线（上图白色线）的压制。这两个要紧工夫打算的打破，意味着恒久趋势的好转，可以暂时摒除加密商场“转熊”的疑虑。

刻下，商场行情处于试探上穿“新高整理区”上沿后的回踩阶段。接下来，咱们重情态切两个工夫打算，其一为“新高整理区”上沿（73000 好意思元）和上升趋势线（现在梗概在 75000 好意思元）。此前解析中咱们强调，对“新高整理区”的灵验打破意味着长达 8 个月的漫长整理的按捺，而再行踏上上升趋势线，则意味着新行情（牛市第二波亦即主升浪）的到来。

BTC 月线走势

在月线走势图上，可以发现 8 月以来，BTC 的低点价钱在抓续走高。这一滑折的发生基于两点：好意思联储、欧盟和中国降息以来，众人流动性的抓续改善以及加密金钱里面颐养即抓币结构“由短入长”的告结。

短长博弈：流动性增强或催动第二波抛售启动

长手、短手、CEX 和 Miner BTC 抓有区分（月度）

此前解析中，EMC Labs 指出，奉陪加密金钱牛市的张开和颐养，长手会资格两拨抛售从而将商场懊悔时期积贮的筹码再行抛回商场。

本轮周期，长手的第一波抛售从本年 1 月运转至 5 月按捺，自此转向再行积贮一直到 10 月。好意思联储 9 月进行了初度降息，加密商场流动性得以改善，长手转而再走运转抛售激动抓币结构“由调和短”。本月的抛售限制接近 14 万枚。

这是好意思联储降息流动性改善的服从，亦然周期运行的必经阶段。天然，咱们需要更万古期来阐发这一抛售的抓续性，举座上咱们倾向于第二拨抛售已经运转。除非好意思联储的降息发生转向，不然这仍是由在中恒久里将抓续进行。

与之奉陪的是商场流动性的抓续加强。

流动性加强：买力来自 BTC ETF 通说念

关于加密商场而言，降息周期的启动真理真理不凡。某种程度上客岁 BTC 的高涨能源来自降息预期和 BTC ETF 通说念大开的提前订价。而 3 月以来的颐养亦可线路为降息启动前的商场修正。

加密金钱商场资金流入流出月度统计（Stablecoins+BTC ETF）

这一判断基于咱们关于 BTC ETF 通说念资金的流入流出统计得出。通过上头图表，可以看到 3 月份之后，这一通说念的资金出现了流入放缓以至流出的迹象。而这一弱势在 10 月份得到改善。

EMC Labs 监测， 10 月份好意思国 11 支 BTC ETF 所有录得 53.94 亿好意思元的资金流入，是有记载以来的第二大流入月，仅次于本年 2 月的 60.39 亿好意思元。这一大额流入为 BTC 价钱挑战前高提供了根蒂能源。

而踏实币通说念资金在 10 月进展相配疲软，全月仅取得 0.47 亿好意思元的流入，录得本年以来最差单月进展。

Stablecoins 月度流入流出统计

踏实币通说念资金疲弱，可以用于讲明注解天然 BTC 在挑战前高，但 Altcoin 的进展却相配倒霉。BTC ETF 通说念的资金无法惠及 Altcoin，这是加密金钱商场结构的纷乱变化之一，值得密切柔顺。

其中，BTC ETF 通说念资金剧增包含“特朗普走动”因素。因为特朗普对 Crypto 的追捧，东说念主们投契买入以期短时赚钱。这少量值得柔顺。奉陪好意思国时期 11 月 4 日好意思国总统大选落定前后，商场短期可能会发生剧烈波动。

结语

把柄好意思国机构投资者提交的 13 F 解析， 2024 年Q1抓有 BTC ETF 的机构为 1015 家，抓有限制为 117.2 亿好意思元；Q2抓有 BTC ETF 的机构最初 1900 家，抓有限制达到 133 亿好意思元， 44% 的机构聘请增抓。现在，BTC ETF 惩处的 BTC 限制已经最初总供应量的 5% ，这是一个值得谨慎的打破。

BTC ETF 通说念已经掌控 BTC 的中恒久订价权。恒久来看，在降息周期 BTC ETF 通说念的资金有望抓续流入，为 BTC 价钱的恒久走势提供物资撑抓。但中短期仍然充满诸多不征服性。

空洞场内结构及宏不雅金融趋势，EMC Labs 保管此前 BTC 能够率在Q4打破前高启动牛市下半场的判断。而 Crypto 商场内，Altcoin 牛市下半场启动则以踏实币通说念资金流入规复为基本前提。

最大风险来自于好意思国大选服从，降息能否得当商场各方预期顺利进行，以及好意思国金融系统的踏实性。

EMC Labs（败露实践室）由加密金钱投资东说念主和数据科学家于 2023 年 4 月创建。专注区块链产业询查及 Crypto 二级商场投资，以产业前瞻、洞悉及数据挖掘为中枢竞争力，勤恳于于以询查和投资花式参与茂密发展的区块链产业，激动区块链及加密金钱为东说念主类带来福祉。

任何行业王人是内行东说念主赚新手东说念主的钱。

看不懂趋势，不懂投资策略，莫得系统的投资圭臬，也不肯躬身向能手学习告诫。

要如安在领有最多机灵东说念主的金融商场，奏效掘金呢？宽饶柔顺