中国星河：给以三特索说念买入评级

中国星河证券股份有限公司顾熹闽近期对三特索说念进行商榷并发布了商榷陈述《Q3营收增速转正，估值仍被显耀低估》，本陈述对三特索说念给出买入评级，刻下股价为15.2元。

　　三特索说念(002159)　　摘录：　　事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司终了营收5.5亿元/同比-4.4%，归母净利1.55亿元/同比+16.1%，扣非归母净利1.59亿元/同比+9.6%。其中Q3公司终了营收2.4亿/同比+1.1%，归母净利0.79亿/同比-4.6%，扣非归母净利0.86亿/同比+4.3%　　Q3营收增速转正，优质时势抓续发力。3Q24公司终了营收2.4亿元/同比+1.1%，主要受益于梵净山扩容、华山索说念、珠海索说念客流增长带来的正面影响。其中，梵净山时势借重媒体矩阵，深耕品牌营销，Q3营收同比增长18%；华山三特索说念会通场所文化，通过性格演艺带动客流莳植，Q3营收同比增长12%；珠海时势发力电商运营，拓展二消落地，Q3营收同比增长22%。但猴岛时势、庐山索说念客岁的高基数，以及千岛湖优惠递次取消对客流产生的影响部分对消了梵净山、华山索说念、珠海时势标增长动能，但全体而言公司Q3营收较Q1-Q2已有显耀改善。　　钞票优化+管控加强下公司盈利智力有所提高。公司3Q24毛利率为65.4%/同比-3.2pct，降幅较1H24小幅收窄，主要归因于本钱刚性和客流量带来的营收莳植。用度率端，销售用度率为3.4%/同比基本保抓抓平；贬责用度率为11.1%/同比-3.2pct，主要收货于公司对里面运营和管控的优化升级；财务用度率为-0.1%/同比-1pct。归母净利率为32.7%/同比-2pct，同比下落主要系金堂投资有限公司出资纠纷案出于严慎性原则计提瞻望欠债约1200万傍边，剔除汉金堂影响后，公司Q3扣非归母净利率为35.6%/同比+1.1pct。　　投资提倡：公司刻下策划改善趋势明确，为三季度少数终了事迹正增长的景区公司，同期中长期亦有储备时势推出驱动抓续增长，此前千岛湖牧心谷时势已公告有琢磨治愈计算，时势选址优良且为千岛湖中枢区域现在稀缺业态，瞻望有望于2026年参加使用并启动孝敬收益。咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润永诀为1.9亿元/2.1亿元/2.3亿元，对应PE各为15X/13X/12X，保管“保举”评级。　　风险请示：当然灾害和顶点天气的风险：新业务征战程度低于预期的风险。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据狡计，中国星河顾熹闽商榷员团队对该股商榷较为深远，近三年预测准确度均值为75.79%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.81亿，凭据现价换算的预测PE为15.15。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增抓评级2家。

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