太平洋：赐与鹏鼎控股买入评级

太平洋证券股份有限公司张世杰,李珏晗,罗平近期对鹏鼎控股进行猜度并发布了猜度评释《9月营收简报预期稳增长，AI终局发力》，本评释对鹏鼎控股给出买入评级，现时股价为37.65元。

　　鹏鼎控股(002938)　　事件：公司发布9月营收简报，公司2024年9月灭亡买卖收入为40.12亿元，较昨年同期的灭亡买卖收入增多5.12%。公司发布2024年中报，2024H1公司终了营收131.26亿元，同比增长13.79%；终了归母净利润7.84亿元，同比减少3.40%；终了扣非净利润7.56亿元，同比增长2.17%。其中单季度Q2终了营收64.40亿元，同比增长32.28%，环比减少3.69%；终了归母净利润2.87亿元，同比减少27.03%，环比减少42.29%；终了扣非净利润2.52亿元，同比减少25.01%，环比减少50.00%。　　消耗电子行业回暖，盈利才能短期承压。2024年上半年，跟着卑鄙消耗电子行业回暖及以AI为代表的科技翻新新波浪的莅临，公司实时把执行业发展机遇，潦倒一心，终昭着买卖收入的稳步成长。分产物来看：2024年上半年，公司通信用板业求终了营收87.30亿元，较上年景长3.68%；消耗电子及盘算推算机用板业求终了营收39.31亿元，较上年景长36.57%；公司汽车及工作器产物终了销售收入4.30亿元，同比增长94.31%。在盈利才能方面：一方面受大客户促销计策影响，公司产物举座存在价钱压力，另一方面公司为下半年旺季量产提前准备，时候、研发等用度干涉同比有所加大，导致公司短期净利润有所下落。　　加大研发干涉，提高运营才能。公司不竭加大研发干涉，2024年上半年，公司研发干涉10.79亿元东说念主民币，较上年增长20.43%，占买卖收入比重为8.22%。2024H1，公司共发生销售用度、贬责用度、研发用度总共17.29亿元，占比营收13.18%，同比略有增长0.08pcts。　　灵验把执市集趋势，市集份额进步将来可期。公司针对卑鄙产物的市集情况，摄取积极天真实市集斥地计策，充分应用本人时刻及范围上风，进一步进步公司产物在高端PCB市集的市集份额。2024年上半年，各品牌加速推出以AI手机及AI PC为代表的AI终局产物，折叠手机市集富贵发展，新一轮行业创新周期的到来，瞻望将为行业发展带来新的增长能源。公司提前作念好关连时刻布局，针对AI关连产物带来的高阶HDI及SLP等产物的产能需求，公司加速鼓励淮安三园区高阶HDI及SLP印刷电路板扩产技俩，截止现在，技俩一期工程已投产，二期工程正在加速诞生中，瞻望技俩完成后，将进一步进步公司在高阶HDI及SLP产物范围的市集占有率。同期，公司亦积极把执AI工作器及智能汽车快速发展对PCB带来的市集需求，在车用产物的斥地范围，2024年上半年，公司雷达运算板与自动驾驶域罢休板产物不竭放量成长，关连产物已与多家国内tire1厂商张开和谐，同期得到了海外级Tier1客户的认证通过，瞻望下半年开动量产出货。在工作器范围，成绩于AI工作器出货量成长权贵，2024年上半年公司关连业务产物权贵成长，公司积极把执AI工作器市集发展机遇，一方面推动淮安园区与国表里工作器大厂的和谐，现在多家新客户连续进入认证、测试及样品阶段，另一方面，以对标最高档第工作器产物为观点，加速泰国园区诞生程度。　　投资提倡　　咱们瞻望公司2024-26年终了营收362.27、420.37、459.84亿元，终了归母净利润37.18、45.94、49.92亿元，对应PE21.79、17.64、16.23x，初次笼罩，赐与公司“买入”评级。　　风险领导：新产物斥地不足预期风险；行业竞争加重风险；行业景气度不足预期风险

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据盘算推算，财信证券何晨猜度员团队对该股猜度较为深切，近三年预测准确度均值为75.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利35.91亿，凭证现价换算的预测PE为23.78。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级20家，增持评级7家；曩昔90天内机构目的均价为42.49。

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