开源证券：赐与润本股份买入评级

开源证券股份有限公司吕明,黄泽鹏,陈念念近期对润本股份进行狡计并发布了狡计申诉《公司信息更新申诉：2024Q3归母净利润同增32%，婴童照管发扬精湛》，本申诉对润本股份给出买入评级，现时股价为24.06元。

　　润本股份(603193)　　2024Q3归母净利润同比增长32.0%发扬亮眼　　公司发布三季报：2024Q1-Q3兑现营收10.38亿元（+32.0%）、归母净利润2.61亿元（+44.3%），其中2024Q3兑现营收2.93亿元（+20.1%）、归母净利润0.81亿元（+32.0%）。公司是“驱蚊+婴童照管”细分龙头，平价破费稳健破费趋势，组织活泼+高度自产构筑公司底层上风，推新品有望握续成长。咱们看守盈利预测不变，瞻望公司2024-2026年归母净利润为3.15/3.90/4.79亿元，对应EPS为0.78/0.96/1.81元，现时股价对应PE为34.0/27.5/22.4倍，看守“买入”评级。　　秋冬旺季驾临带动婴童照管业务增长提速，利息收入普及带动净利率提高分品类看，2024Q3公司驱蚊/婴童照管/精油业务分离兑现营收0.89/1.50/0.46亿元，同比分离+16.2%/+26.7%/+15.3%，换季气温变化影响下，驱蚊业务减慢，婴童照管业务增长较好；此外，2024Q3驱蚊类居品平均售价同比+2.2%、婴童照管类+2.2%、精油类+14.1%，居品升级计谋配景下订价看守稳中向好态势。分渠说念看，字据久谦数据测算，2024Q1-Q3润本在抖音、天猫、京东平台累计销售额同比分离+55.3%/+11.0/+7.4%。盈利智商方面，2024Q3毛利率和净利率分离为57.6%（+0.1pct）/27.6%（+2.5pct）。用度方面，2024Q3销售/惩处/研发/财务用度率分离为23.5%/2.5%/3.4%/-3.2%，同比分离+1.4pct/-0.1pct/+0.8pct/-3.0pct，闲置召募资金孝顺利息收入导致财务用度下滑。　　新品蛋黄油面霜发扬亮眼，拟建智能工场拓展产能天花板　　渠说念端，品效合一的抖音渠说念快速增长有望带动品牌势能外溢，继而开动线上线下全渠说念增长。居品端，新品蛋黄油特护精华霜踏进抖音宝宝面霜爆款榜TOP3（戒指10月22日）发扬亮眼，握续考据公司爆品打造智商。出产端，公司于9月23日发布公告，拟投资7亿元建树“润本智能智造畴昔工场”，瞻望在4年内投产运营，投产后1年内达产，智能工场建成有意于安祥普及公司居品革命实力、进一步拓展产能，并高傲破费者不断增长的各样化需求。　　风险教唆：破费意愿下行、新品不足预期、过度依赖营销、阛阓竞争加重。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据筹划，中信证券杜一帆狡计员团队对该股狡计较为深刻，近三年预测准确度均值高达99.1%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.17亿，字据现价换算的预测PE为33.95。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级22家，增握评级5家；往日90天内机构沟通均价为23.25。

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