财报前瞻｜“地球最蹙迫股票”英伟达(NVDA.US)事迹行将放榜！“AI信仰”再掀巨浪？

智通财经获悉，巨匠最高市值公司、被高盛称为“地球最蹙迫股票”的AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)将于周三好意思股收盘后，即北京时代周四晨间公布箝制10月的2025财年第三财季事迹。继2023年股价暴涨240%之后，自本年齿首以来，在席卷巨匠的“AI信仰”助力之下，英伟达股价险些翻了三倍。巨匠投资者们期待英伟达再度公布远超市集预期的无与伦比事迹，推动资金再行燃起关于东说念主工智能的信仰，带动巨匠股市开启“AI狂欢派对”。

华尔街分析师们大皆接头，这家巨匠市值最高公司接头将评释营收不绝猛增，这成绩于巨匠企业以及中枢政府部门对东说念主工智能(AI)基础设施的需求捏续井喷式增长，来扩建或新建数据中心。非论是好意思国科技巨头Meta、微软、谷歌以及亚马逊在已公布的财报中关于最中枢东说念主工智能基础设施——英伟达AI GPU的开销捏续猛增，照旧OpenAI、xAI、Anthropic 以及Palantir等AI应用端领军者，抑或聚焦于“主权AI系统”的各大政府部门不绝斥巨资开辟AI数据中心，巨匠布局东说念主工智能的这股狂热波浪未出现涓滴的消退迹象。

据Visible Alpha最新汇编的分析师预期数据，华尔街分析师大皆接头，这家芯片巨头的第三财季总营收将同比增长84%，达到332.8亿好意思元，净利润将跃升至174.5亿好意思元，即每股70好意思分，远远高于上年同期的92.4亿好意思元，上年同期为每股37好意思分。这也意味着，英伟达将结合六个季度竣事创记载营收和净利润。

英伟达在6月份进行了1拆10的股票分拆，箝制上周五好意思股收盘时英伟达股价达到141.98好意思元。在事迹出炉前，华尔街关于英伟达改日12个月的股价走势可谓是十分看涨。其中，华尔街生意银行巨头好意思国银行近日重申对英伟达的“买入”评级，并将方向价从165好意思元大幅上调至190好意思元，高于华尔街大皆方向价。

包括Meta、微软以及谷歌在内的“六巨头”等巨匠企业关于东说念主工智能的“烧钱波浪”仍然不行违犯，与AI芯片密切关连的股票逻辑赞助可谓十分硬核，英伟达等AI芯片领军者们的股价涨势，也许远未罢手。尤其是在数据中心AI芯片领域份额高达80%-90%的AI芯片霸主英伟达，股价可能赓续创下历史新高，打破华尔街分析师们大皆预期的163好意思元可能仅仅时代问题。

巨匠数据中心开销波浪停不下来! 巨头们捏续烧钱，英伟达成最大赢家?

据Visible Alpha预期数据，华尔街分析师们预期英伟达第三财季的数据中心业务总营收在第二季度创下263亿好意思元的历史新高之后，有望攀升至295.3亿好意思元的又一个历史新高数字。

8月，英伟达首席履行官黄仁勋曾浮现：“巨匠数据中心正负重致远，通过基于英伟达AI GPU的加快有计划景况以及加狂妄度布局生成式AI来竣事整个有计划堆栈的当代化。”

华尔街大行摩根士丹利本周早些时候将英伟达股票的12个月方向价从150好意思元上调至160好意思元，并守护其“增捏”评级，中枢逻辑在于数据中心业务增长有望愈加苍劲。大摩的分析团队浮现：“咱们接头英伟达的数据中心业务将在改日5年推动大部分的营收增长孝顺，因为市集对生成式AI的狂温雅绪为AI/(机器学习)硬件端并行化算力处治决议创造了相配成心的环境。”

现在好意思股市集的七大科技巨头(即Magnificent Seven)，除了AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)，其他“六巨头”皆仍是公布财报，全体而言，它们的财报以及“芯片代工之王”台积电的财报，基本上皆自大AI GPU需求不绝呈现“炸裂式”的增长圭表，示意出英伟达乃本轮好意思股财报季最大赢家。

上述这些科技巨头正在加翻开销，开辟东说念主工智能数据中心，以欢畅险些无特殊的AI推理/试验算力需求。跟着科技巨头们围绕增多东说念主工智能成本开销发表“不绝烧钱的挑剔”，华尔街投资机构D.A. Davidson浮现，英伟达将不绝繁茂发展，改日一段时代仍然是巨匠布局AI这股大激越的最大受益者之一。“比如，独一微软不绝斥巨资升级其界限巨大的数据中心，咱们治服它将不绝将鼓舞价值从微软滚动到英伟达。”D.A. Davidson有计划团队浮现。

谈到市集关于AI芯片的需求时，台积电掌舵者魏哲家在事迹会议上浮现，AI芯片需求远景相配乐不雅，并强调台积电客户们关于CoWoS先进封装的需求远超公司供给。“公司将全力应答客户们关于CoWoS先进封装产能的需求。即使本年产能翻倍，来岁不绝翻倍，仍然远远不够。”台积电的CoWoS S/L/R先进封装产能，关于英伟达Blackwell AI GPU等更平庸AI芯片的产能而言至关蹙迫。

证实华尔街金融巨头花旗集团的最新预测数据，到2025年，好意思国四家最大界限科技巨头的数据中心关连成本开销接头将同比增长至少40%，这些巨大的成本开销基本上皆与生成式东说念主工智能挂钩，意味着ChatGPT等AI应用的算力需求仍然巨大。花旗浮现，这意味着巨头们关于数据中心的开销界限有望在本已苍劲的2024开销界限之上不绝大举膨胀，该机构接头这一趋势将为AI GPU当之无愧的霸主英伟达以及数据中心互连(DCI)技艺提供商们股价捏续带来相配重磅的正面催化剂。

花旗在有计划评释中指代的四大科技巨头鉴识是巨匠云有计划巨头亚马逊、谷歌、微软，加上酬酢媒体Facebook和Instagram母公司。花旗在这份最新发布的有计划评释中接头，到2025年，这四大科技巨头的数据中心成本开销界限将同比增长40%至50%。科技巨头在数据中心的巨翻开销增量，有望推动在巨匠东说念主工智能领域号称“卖铲东说念主”地位的英伟达、Arista Networks等数据中心汇聚技艺巨头们股价捏续受海外资金深爱。

瑞银金钱料理部门预测，本年大型科技公司在东说念主工智能上的年度开销将增长50%，达到2220亿好意思元，然后在2025年再增长20%。“微软、Alphabet、亚马逊和Meta险些占了总计东说念主工智能开销的一半，它们苍劲的资产欠债表和投资意愿可能会不绝支捏东说念主工智能开销的苍劲增长。”“投资者应欺诈近期波动的契机，建存身够的优质东说念主工智能股票敞口。”瑞银在一份评释中浮现。

分析师中枢聚焦点：Blackwell出货量怎样?发烧问题是否已处治?

投资者还将关注英伟达最新款AI GPU——即基于Blackwell架构的 AI GPU出货量瞻望数据更新，黄仁勋称Blackwell架构居品为“东说念主工智能行业的透彻颠覆者”。Blackwell 架构AI GPU在 MLPerf Inference v4.1 基准测试中初度亮相，便惊艳展示出其在大型谈话模子(LLM)推理任务中的不凡性能。具体而言，在开源大模子Llama 2 70B 模子的推理任务中，Blackwell架构AI GPU 的每GPU 性能比 H100 足足普及约 4 倍。

此外，有新闻报说念称，最新一代旗舰AI GPU，即Blackwell 架构的AI GPU居品在高容量做事器机架中存在严重的过热问题，这些问题导致联想退换与名堂宽限，使谷歌、 Meta 和微软等主要客户对能否按运筹帷幄部署 Blackwell 做事器感到担忧，华尔街分析师们将在事迹电话会议上精细究诘黄仁勋Blackwell 架构AI GPU是否仍是处治AI做事器机架的过热问题，以及关于本年以及来岁岁首的出货瞻望。

来自摩根士丹利分析师近期教授称，供应端的一些箝制问题可能将押注英伟达近期事迹远景的上行空间，并补充称：“咱们以为，更大的上调将在本年晚些时候发生。”英伟达在前次事迹会议上曾浮现，跟着产量增多，接头在箝制1月份的财季将竣事价值“数十亿好意思元”界限的Blackwell架构AI GPU营收。

AI做事器机架过热的新闻方面，媒体征引知情东说念主士显现的音尘称，Blackwell架构AI GPU 专为AI和HPC联想，但在建树 72 个处理器的做事器中出现过热问题，此类做事器每个机架功耗最高可达 120 千瓦。媒体报说念称，过热问题迫使英伟达屡次修改机架联想，不仅箝制了 GPU 性能，还可能损坏硬件。有大客户因此追思，这些技艺问题会蔓延数据中心的处理器部署进度。

据媒体报说念，为应答这一贫苦，英伟达条目供应商退换机架联想，并与合营伙伴通盘优化散热系统。尽管这种工程立异是大界限技艺发布中的老例方法，但也进一步推迟了居品委派时代。

据了解，英伟达发言东说念主针对此事对回报称，公司正与云做事提供商们进行密切合营，联想退换属于平方研发进程的一部分。英伟达但愿通过这种合营，确保最终居品在性能观点和可靠性方面达到预期，同期加紧处治技艺瓶颈。

经过与台积电联手用心校阅后的 Blackwell架构 AI GPU 于本年10月底小幅坐蓐，供英伟达中枢客户们试用以及建树各自数据中心，接头最快来岁 1 月底进行大界限量产以及出货。