念念要平息投资者忧虑 谷歌需要的不单是是一份强劲的功绩

专题：聚焦好意思股2024年第三季度财报

数月来，谷歌(GOOGL.US)股价毫无起色，远远落伍于“七巨头”同业，投资者一直难以对该公司濒临的风险进行订价，对在好意思东时候周二公布的功绩能排斥这些担忧的但愿似乎也有些牵强。

阛阓大宗展望，谷歌的最新财报将裸露其永久增长趋势保握不变，该公司还有望提供相关东谈主工智能带来的积崭新信息。

可是，即使是一份积极的财报，也可能被对反把持行径无法量化的本钱担忧所障翳，这一令东谈主头疼的问题株连了该股推崇，并使其估值在开阔科技巨头中变得便宜。此外，谷歌在互联网搜索领域的主导阛阓份额是否会受到东谈主工智能其他参与者的挟制，也将受到密切柔和。

Penn Mutual Asset Management的投资组合司理George Cipolloni示意：“很容易评出一家公司的估值，但有许多难以量化的担忧，这意味着你还无法判断这是价值还是价值罗网。与其他七巨头比较，谷歌昭着看起来很便宜，但相对而言，你期待的汇报需要你承担许多风险。”

往日六个月，谷歌的股价基本握平，是大盘股中推崇最差的。比较之下，彭博壮丽指数(Bloomberg Magnificent Index)在此技术高涨了近26%。

分析师展望，谷歌最新一季营收将增长近14%，净利润增长越过18%。展望这两形状的在将来几年将保握两位数以上的增速。

这些健康的趋势，再加上其更为暖热的估值，可能意味着该公司在本季度需要进步的“门槛”较低。Jefferies示意，谷歌在盈利方面濒临着“在大盘股中不那么尖刻的环境”，该股应“在基本面的鼓动下，跟着时候的推移走高，尽管要回击监管/反把持的阻力”。

当今，该股的远期市盈率为19倍，是七巨头中最低的，而况低于其10年平均水平。比较之下，另一家主要的东谈主工智能软件公司微软(MSFT.US)的估值接近31倍。

由于投资者对永久增长期景越来越严慎，对估值条款也越来越高，谷歌的基本面和估值折价在大型科技公司中异常杰出。

可是，折价也反馈了谷歌濒临的稀奇风险。自从别称联邦法官裁定谷歌坐法把持搜索阛阓以来，反把持监管已成为其一个主要的阻力。

本月早些时候，好意思国法则部告诉别称联邦法官，它正在探求提倡谷歌被动出售其部分业务。固然这被以为不太可能，而且谷歌展望将受到更顶点的刑事职守，但这种不笃定性可能仍然是一个永久的问题。

谷歌还是斥巨资过问东谈主工智能领域的公司之一，投资者越来越但愿看到这些资金支拨在擢升增长和效果方面获取汇报。高于预期的支拨是该股在上一季度功绩公布后碰到抛售的原因之一。

固然东谈主工智能提振了对该公司云野心行状的需求，但谷歌也在摄取“防患”步伐，保护其互联网搜索阛阓份额免受东谈主工智能替代品的影响。

字据汇编数据，该公司2023年近80%的收入来自谷歌告白。唯有不到11%来自谷歌云。周一有报谈称，Meta(META.US)正在缔造东谈主工智能搜索引擎，以减少对谷歌的依赖。

Northwestern Mutual Wealth Management首席股票投资组合司理Matt Stucky示意：“我很难知谈奈何排斥这些挟制，因为我怀疑法官不会给谷歌一条如斯宽阔的谈路走，咱们也不知谈阛阓份额的任何侵蚀是否可控。就影响基本面而言，这些担忧比以往任何时候齐愈加委果。”

当今，约莫83%的华尔街分析师提倡买入谷歌，这是一个积极的共鸣，但低于微软、亚马逊(MSFT.US)或英伟达(NVDA.US)等大型同业，总计这些公司的看涨比例齐接近或高于90%。可是，分析师的平均标的价标明，谷歌在将来12个月将有越过20%的上行空间，是大盘股中最高的。

Stucky示意：“监管方面的负面影响不太可能在短期内排斥，但与此同期，谷歌是一个高质料的钞票，其股票存在折价，增速越过了阛阓。这等于坚握下去的事理。”

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职守剪辑：郭明煜