东吴证券：赐与海兴电力买入评级，规划价位61.5元

东吴证券股份有限公司曾朵红,谢哲栋,许钧赫近期对海兴电力进行商量并发布了商量推崇《2024年三季报点评：盈利才调恒强，功绩全体稳健市集预期》，本推崇对海兴电力给出买入评级，以为其规划价位为61.50元，现时股价为40.22元，预期高涨幅度为52.91%。

　　海兴电力(603556)　　投资重心　　事件：公司24Q1-3营收34.1亿元，同比+18.7%，归母净利润7.9亿元，同比+18.3%，毛利率46%，同比+5.8pct，归母净利率23.2%，同比-0.1pct；其中24Q3营收11.5亿元，同比+16.1％，归母净利润2.6亿元，同比+11.5%，毛利率49.4%，同比+6.1pct，归母净利率22.4%，同比-0.9pct。公司24Q3计提金钱减值0.23亿元，咱们以为主要系国际名堂的存货计提，后续跟着名堂实施托福计提有望冲回。辩论到减值、税收等一次性要素影响，公司功绩全体稳健市集预期。　　国际：系统贬责有规划名堂成为主流，看好毛利率保执较高水平。24Q3公司概括毛利率达到49.4%，同比+6.1pct，咱们以为主要系公司国际业务中贬责有规划占比束缚擢升，范畴效应摊薄固定资本。从行业需求来看，发展中国度浸透率仍处于较低水平，擢起飞间大，24Q3我国电表出口总金额约30.1亿元，同比+22%，其中亚洲/非洲/拉好意思出口金额分裂同比+37%/56%/-39%，发展中国度工业化拉动电表等用电基础法子升级，公司布局国际产能+斥地新市集，国际用电业务有望保执肃穆增长。　　国内：国网电表进入替换岑岭期，配电投资迈入加快阶段。24年国网电表招标三个批次，推断8933.97万只，同比+25%，公司前两批次份额相识均保管在第一梯队。配电领域，跟着国网加强配电领域投资，公司国网+南网市集执续打破，掂量全年，咱们掂量公司国内业务有望达成快速增长。　　东谈主员增多导致用度增幅较大，Q3所得税增长盈利略承压。公司24Q1-3工夫用度6.2亿元，同比+51.9%，工夫用度率18.1%，同比+4pct，咱们掂量主要系公司新增121名应届新职工+罗马尼亚工场投产新增东谈主员干涉所致；24Q3公司所得税为0.67亿元，同比+93%，所得税大幅增长导致盈利略承压；24Q3末条约欠债为1.6亿元，同比+16%，掂量在手订单保管肃穆增长。　　盈利预测与投资评级：辩论到汇兑+用度等要素影响，咱们下调公司24-26年归母净利润分裂为12.1/15.0/18.9亿元（原值为12.5/15.5/19.0亿元），同比+23%/24%/25%，现价对应估值分裂为18x、14x、11x，赐与25年20x PE，对应规划价为61.5元/股，保管“买入”评级。　　风险教唆：国际名堂激动不足预期，竞争加重等。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据规画，西部证券杨敬梅商量员团队对该股商量较为深切，近三年预测准确度均值为71.98%，其预测2024年度包摄净利润为盈利12.41亿，左证现价换算的预测PE为17.11。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级19家，增执评级4家；曩昔90天内机构规划均价为56.87。

以上现实为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。